美元与人工智慧炒作 - 德国商业银行

自一周前美国劳动市场报告公布以来，美元（USD）走软，但幅度不大。劳动力市场报告发布后的这段时间為灰色阴影。德国商业银行外汇和大宗商品研究主管 Ulrich Leuchtmann指出，可以看出美元货币的疲软程度仅相当于 6 月初。

美国衰退风险只是略高

“我的结论是，货币市场对美国经济衰退的定价绝没有过高。我的经济学家同行最近写道，他们仍然不相信美国会衰退。不过，他们也承认出现了新的警讯。因此，一个正常运作的货币市场必须对美国经济衰退的风险作出较高但只是略高的定价。它已经这样做了，不多也不少。 ”

“在我看来，它甚至倾向于定价过少。我可能说得太频繁了：美国经济衰退可能不仅会对美元产生负面影响，因為联准会届时会降低其关键利率。它还会损害美国例外主义的形象：即美国经济由于深层的结构性原因而比其他已𫔭发工业化国家增长更快，因此在那裡投资的资本比其他地方更有利可图。 ”

“因為在这样的概念中，美元是通往这个极具吸引力的资本市场的门票，它的价格特别昂贵。举例来说，如果人工智慧的炒作只是一个泡沫，而这个泡沫现在正在破灭，那麽这个故事的一部分就可能变得难以置信。就像本世纪初网路泡沫破灭时美元的强势崩溃。 ”