美元指数在104.30附近横盘，聚焦美国第二季GDP与核心PCE通膨率

• 美元指数在104.30附近震盪，聚焦美国第二季GDP
• 在美国总统大选的不确定性下，市场情绪依然厌恶风险。
• 美国核心PCE物价指数将显示市场对联准会 9 月降息的猜测是否恰当。

周四欧洲时段，美元指数（DXY）在 104.30 附近窄幅波动。美元（USD）保持平静，投资者等待将于格林威治时间12:30（北京时间20:30）公布的美国（US）第二季度国内生产总值（GDP）初值，该数据将显示美国经济的健康现状。

据估计，美国第二季GDP年增2%，高于联准会预测的 1.8% 非通膨性成长。投资者还将关注 GDP 价格指数，该指数将显示商品和服务生产价格的变化。据估计，GDP 物价指数将从前值3.1%下降到 2.6%。这将减轻人们对通货膨胀持续存在的担忧。

除 GDP 数据外，投资人还将关注美国 6 月的耐久财订单。预计耐久财新订单成长率将从 5 月的 0.1%上升至0.3%。

与此同时，美元的主要触发因素将是周五公布的美国 6 月份个人消费支出物价指数（PCE）数据。作為联准会（Fed）首选的通膨工具，预计核心PCE通膨率年率将从 5 月的 2.6% 放缓至 2.5%，月率料将稳定增长 0.1%。通膨压力符合预期或更高程度下跌，将巩固联准会 9 月降息的预期。相反，疲软的数据将削弱这一预期。

在美国总统大选的不确定性加深的情况下，市场情绪仍处于风险规避状态。标普 500 指数期货回吐了亚洲时段的涨幅。 10 年期美国公债殖利率跌至 4.24%。

美元常见问题

什麽是美元？

美元（USD）是美国的官方货币，也是许多其他国家的 “事实（de facto） ”货币，在这些国家，美元与当地纸币一起流通。它是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易总量的 88% 以上，根据 2022 年的数据，平均每天交易 6.6 兆美元。第二次世界大𢧐后，美元取代英镑成為世界储备货币。在其历史的大部分时间裡，美元一直以黄金為支撑，直到 1971 年《布雷顿森林协定》簽订，金本位才消失。

联准会的决策如何影响美元？

影响美元价值最重要的因素是由联准会制定的货币政策。联准会有两项任务：实现价格稳定（控制通货膨胀）和促进充分就业。联准会实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通膨率高于联准会 2% 的目标时，联准会就会提高利率，这有助于美元升值。当通膨率低于 2% 或失业率过高时，联准会可能会降低利率，对美元造成压力。

什麽是量化宽鬆政策，它如何影响美元？

在极端情况下，联准会还可以印製更多美钞，实施量化宽鬆政策（QE）。量化宽鬆是联准会大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。这是一种非标准的政策措施，用于银行因担心交易对手违约而不𫖸相互借贷导致信贷枯竭的情况。当单纯降低利率不可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是联准会应对 2008 年大金融危机期间信贷紧缩的首选武器。它包括联准会印製更多美元，主要用于从金融机构购𧹒美国政府债券。量化宽鬆通常会导緻美元走软。

什麽是量化紧缩，它如何影响美元？

量化紧缩（QT）是一个相反的过程，即联准会停止从金融机构购𧹒债券，不再将其持有的到期债券本金再投资于新的购𧹒。它通常对美元有利。