美国 6 月通膨再次意外下行 - 荷兰合作银行

6 月份，美国整体 CPI 成长率从 5 月份的 3.3% 下滑至 3%。荷兰合作银行（Rabobank）宏观策略师指出，这低于一致预期，是继 5 月之后的另一个意外下滑。

Fed 9 月降息的可能性正在增加

这个备受关注的超级核心指标连续第二次出现全面下滑（5月份為-0.04%，6月為-0.05%），使得6月的三个月年化基数降至1.3%。这是自2021年10月以来最低的读数，仅為流行前运行率2.6%的一半。核心服务部分的宽鬆也很普遍，运输和教育服务的月降幅较 5 月有所扩大。

由于汽油价格第二个月下降，6 月能源消费物价指数降至 1%。食品消费物价指数变化不大，為 2.2%，这是因為食品杂货消费价格指数（1.1%）的放缓继续平衡了外食消费价格指数（4.1%）的上升。不包括食品和能源的更广泛的“核心”CPI也较去年同期下降3.3%，较5月份小幅上升0.1%。

6月美国CPI连续第二次下行，增加了市场对联准会（FED）今年9月首次降息的预期。在今天的 CPI 报告公布后，我们认為联准会在7月的下次会议上降息的可能性仍然不大，但可能性倾向于9月降息。