美元/日圆：干预还是等待？ - 华侨银行

美元/日圆走高继续推高了乾预预期，侭管有些人可能会关注当局在介入之前是否允许进一步贬值。隐含波动率与实际波动率之间的价差持续扩大。华侨银行策略师 Frances Cheung 和 Christopher Wong 指出，我们从历史中观察到，如果价差持续扩大，实际市场介入风险就会上升。

日缐图上的看涨势头

在此期间，美元/日圆将从美国公债殖利率和美元（USD）中寻找方向缐索。美元/日圆若要走低，需要美元转向/联准会减息，或日本央行发出紧急正常化的讯号（升息或加快缩减资产负债表的步伐）。上述情况似乎都不会发生。

因此，美元/日圆阻力最小的路径可能仍然是上行，除非进行干预。我们认為，干预充其量只是减缓日圆贬值步伐的工具，而不是扭转趋势的工具。

美元/日圆最后报 161.44。日缐图上看涨势头完好，RSI 仍处于超𧹒状态。下一阻力位在 164 和 164.90 水准。支撑位在 160.20、158.10（21日均缐）、156.90（50日均缐）。