欧元：ZEW可能高估市场情绪的下降 - 荷兰国际集团

今天发布的德国ZEW调查是自"解放日"以来在欧元区发布的首个活动指标。请记住，受访者是金融市场专家，而不是像Ifo那样的商业经理。共识预计由于关税的影响，预期指标将从3月份的52大幅下降至10。然而，一些回应可能是在特朗普上周三宣布关税暂停之前收集的。荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出，市场可能不会过于关注这一疲软数据。

市场预计今年欧洲央行将总共降息75个基点

"欧元/美元被高估且超𧹒，但我们观察到在1.130附近有强烈的𧹒入兴趣，我们仍然认為短期偏向是朝向1.15而不是从当前的1.135向1.12回落。毕竟，美元的下滑在很大程度上是由于美元作為储备/避险资产吸引力的丧失，而欧元的高流动性特征应继续吸收大量的资金轮换。目前的主要风险可能是欧洲央行在明天降息时发出非常鸽派的信号，侭管市场预计今年将降息75个基点，因此门槛相对较高。"

"在欧洲其他地方，英国今天早上发布了3月份的就业数据。就业人数下降幅度超出预期，延续了2024年温和的私营部门下滑趋势，侭管这些数字通常会进行向上修正。侭管调查发出了警告，但尚无确凿证据表明雇主税收上涨导致裁员。工资增长低于共识，但私营部门的基本工资动态仍然稳健。由于失业数据仍不可靠，就业人数是需要关注的关键指标。底缐是：这裡没有任何因素会改变英国央行的立场。我们坚持对5月份降息的预测，随后每季度降息直到2026年。"

"随著欧洲央行和英国央行即将降息（明天和5月份）完全反映在价格中，欧元/英镑几乎完全取决于风险情绪。欧元的避险吸引力意味著进一步的抛售将使欧元/英镑回升。而股指期货指向更為谨慎的稳定，这意味著该货币对可能继续向0.850下行，同时也受到欧洲央行率先降息的支持。"