在日本央行与美联储政策预期分歧的背景下，日圆削减了对疲软美元的盘中损失

• 日圆在周一连续第三天对美元走低。
• 疲软的日本PMI和积极的风险情绪似乎对避险日圆施加压力。
• 日本央行与美联储的政策预期差异可能限制美元/日圆的进一步涨幅。

日本央行（JPY）在新一周的第一天吸引了一些卖盘，此前日本发布的采购经理人指数（PMI）表现疲软。此外，美国总统特朗普的对等关税将更為狭窄且不如最初担忧的那样严格的报导，提升了投资者的信心，并成為进一步削弱避险JPY的另一个因素。侭管如此，市场普遍接受日本央行（BoJ）将继续加息的预期，寄希望于强劲的工资增长能够渗透到更广泛的通胀趋势中，从而限制了JPY的进一步下跌。

与此同时，鹰派的BoJ预期与美联储（Fed）预计在今年年底前进行两次25个基点的降息形成了显著的分歧。这使得美元（USD）多头处于防守状态，并进一步支持低收益的JPY，这反过来又限制了美元/日元货币对在150.00心理关口附近的日内上涨。交易员们现在期待美国PMI的初步数据以获取一些动力，但焦点仍将集中在周五发布的东京CPI和美国个人消费支出（PCE）价格指数上。

日本央行加息预期上升為日元提供了一些支撑

• 根据周一早些时候发布的初步估计，澳日银行（Au Jibun Bank）日本製造业PMI从上个月的49.0降至2025年3月的48.3。这是自2024年3月以来的最低读数，并且是连续第九个月收缩。
• 此外，曾是日本经济亮点的服务业也失去了动能，首次在五个月内出现收缩。此外，整体商业前景滑落至自2020年8月以来的最低水平，这被视為对日元的压力。
• 周末的报导显示，特朗普计划推出更為狭窄、针对性的对等关税议程，预计将于4月2日生效。这增强了对特朗普关税影响较小的希望，并提升了投资者的信心，进一步削弱了避险JPY。
• 日本年度春季劳资谈判的结果显示，企业同意工会对强劲工资增长的要求，连续第三年达成一致。此外，日本的通胀仍高于央行2%的目标，為日本央行进一步加息留出了空间。
• 日本央行行长植田和男周一在日本国会发言时重申，如果2%的通胀目标有望实现，央行将调整货币宽鬆的程度。植田补充说，我们的政策目标是实现稳定的物价，不会受到财政考量的干扰。
• 日本央行副行长内田信一也表达了相同的观点，并表示，如果经济和价格前景得以实现，央行将通过提高政策利率来调整货币宽鬆的程度。他补充说，日本央行将继续评估国内外的经济和金融市场形势。
• 与此同时，美联储上调了其通胀预测，但维持了今年年底前进行两次25个基点降息的预期。这限制了上周美元从多月低点的反弹，并限制了美元/日元货币对在150.00附近的日内上涨。
• 交易员们现在期待美国PMI的初步数据发布，这可能会提供一些动力，此外，FOMC成员的讲话也可能带来影响。然而，焦点仍将集中在周五发布的东京CPI和美国个人消费支出（PCE）价格指数上。

美元/日元在150.00附近的多次失败令多头保持谨慎

从技术角度来看，美元/日圆货币对需要突破4小时图上的200期简单移动平均缐（SMA），即略高于150.00的心理关口，才能让多头保持短期控制。考虑到日缐图上的振盪指标刚刚𫔭始获得积极动能，后续的上涨可能会将现货价格提升至151.00，进而接近151.30的月度高点。

另一方面，亚洲时段的低点在149.30附近，可能会在149.00之前保护即时下行空间。接下来是148.60-148.55的支撑位，如果明确突破，可能会使美元/日圆货币对面临加速下跌的风险，目标是上周的波动低点，约在148.28-148.15区域，接著是148.00的关口和147.75的水平支撑。一些后续卖盘可能為价格下滑至147.30区域铺平道路，最终价格可能跌至147.00和146.55-146.50区域，或本月早些时候触及的自10月初以来的最低水平。