美元：巩固其地位 - 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出，美国财政部的抛售為美元（USD）的上涨火上浇油。

美元走强是川普潜在避险的结果

我们的看法是，目前债券和外汇走势的规模正因美国大选前的一些去杠桿化而加剧。昨天，联准会的三位发言人（洛根、卡什卡利和施密德）对未来的宽鬆政策听起来相当谨慎，实际上认可了近期美元OIS曲缐的鹰派重新定价。

玛丽-鸽派的态度较為鸽派，但这并不妨碍市场将年末利率预期再削减 5个基点。联准会基金期货曲缐目前嵌入了40个基点的削减，OIS曲缐嵌入了36个基点。虽然这已经持续扩大到有利于美元的政策背离，但我们不确定市场是否𫖸意在没有先获得一些有关就业市场的进一步资讯之前，就排除更多的宽鬆政策。

从这个意义上说，我们可能需要再等一周（10 月 29 日的 JOLTS 就业空缺数据），才能看到宏观故事的下一个关键输入。在此之前，我们对美元走强的偏向更多是川普潜在避险的结果，而非近期掉期利率进一步走宽。