刚刚发生了什麽事？什麽是消费者物价指数，為什麽它很重要？

刚刚发生了什麽事？

美国 9 月的消费者物价指数（CPI）通膨令市场感到不安，整体 CPI 通膨年率的下跌幅度低于预期，而同期核心 CPI 通膨则有所上升。投资人普遍希望美国通膨数据能继续向联准会（Fed）2%的年通膨目标靠拢，但9月的CPI通膨数据令市场感到困扰，使广大市场的风险偏好大打折扣。

消费者物价指数通膨為何重要？

CPI 通膨率是衡量消费者水准的一篮子混合消费品价格月度环比变化的指标，代表了整体消费经济的一个重要交叉部分。虽然消费者物价指数缺乏农村居民的消费价格信息，只衡量城市商品的成本变化，但作為衡量消费者通货膨胀的更广泛指标，消费者物价指数大约涵盖了美国 93% 的人口。

由于透过利率控制通货膨胀是联准会整整一半的任务（另一半任务是稳定就业，这是联准会独有的特点，其他中央银行并不如此），因此CPI 通膨率被市场用作估计美联储何时对联邦基金利率做出调整以及调整幅度的重要方法。随著通货膨胀率持续高于联准会的目标水平，关键通膨指标的上扬使得联准会更难像投资者希望看到的那样快速或大刀阔斧地进行降息。

接下来会发生什麽事？

随著 9 月消费者物价指数通膨率高于预期，投资人将转向其他经济数据日程，寻找可能刺激联准会在年底加快降息步伐的疲软迹象。劳动市场疲软已被指定為进一步超预期降息的可能引爆点。然而，就业数据或其他通膨指数(如个人消费价格指数)过多地处于下跌状态，也可能引发对美国经济普遍衰退的担忧，从而使投资者处于一个具有挑𢧐性的"金发姑娘"位置：市场希望美国经济出现软肋，迫使联准会降息，但如果直接陷入衰退，降息将变得毫无意义。