美国通货膨胀高于预期 - 德国商业银行

美国 9 月的消费者物价比 8 月上涨了 0.2%，扣除能源和食品的价格上涨了 0.3%。这两个数据均比预期高出0.1%。这些数据并不反对联准会在 11 月及以后的下次会议上进一步降息。但是，德国商业银行的分析师克里斯托夫-巴尔兹博士（Christoph Balz）和贝恩德-魏登施泰纳（Bernd Weidensteiner）指出，9 月降息 50 个基点的举动可能仍然是个例外。

通货膨胀的进一步下降似乎已经停滞

"9月好于预期的劳动市场数据已经消除了人们对联准会可能进一步大幅降息的猜测基础。现在，通货膨胀的进一步下降似乎也已停滞。消费者物价指数连续第二个月出人意料地出现了相当强劲的核心通膨上升。 "

"这在联准会首选的通膨衡量指标--个人消费支出（PCE）平减指数中并没有一一反映出来。有些物价涨幅非常大，而 PCE 平减指数使用的是不同的资料来源，或是这些物价在 PCE 平减指数的权重明显较低。 "

"不过，有关价格压力持续缓解的乐观情绪可能会受到一定程度的抑制。因此，数据环境也主张联准会采取谨慎态度。因此，它不会再推出 50 个基点的巨幅降息。而在市场参与者眼中，即使是 25 个基点的小幅波动，现在可能不再是定局。不过，我们仍坚持 11 月会议降息 25 个基点的预测。毕竟，服务物价的回落仍在持续。这些也将确定中期的方向"。