随著美元回升，黄金回落至2,500美元

• 随著美元从年度低点回升，黄金正在修正下跌
• 喜忧参半的美国经济数据让市场对联准会是否会在 9 月减息 0.50%持谨慎态度。
• 黄金的大量多头部位进一步阻碍了多头试图推高金价的步伐。

黄金（黄金/美元）因美元（USD）反弹而走低，于周三交投于2500美元上方附近。由于黄金主要以美元计价，因此美元的任何走强都会对黄金价格产生影响。周三，美元指数（DXY）从前一天触及的 100.51 年内低点反弹，在 100.90 点附近上涨了超过三分之一。

周二美国数据好坏参半，赘商会公布的 8 月消费者信心指数升至 103.3，优于预期的 100.7。德意志银行（Deutsche Bank）策略师吉姆-里德（Jim Reid）认為，美国消费者的乐观情绪进一步证明了美国经济不会硬著陆。 然而，劳动市场指标 "降至本轮周期迄今最弱水平，这支持了对劳动市场近期放缓的担忧"。

美国经济担忧缓和，黄金回落

由于过去几天公布的数据显示美国经济状况喜忧参半，周三黄金走低。里奇蒙德联邦储备银行製造业指数从前值-17降至8月的-19，而预期為-14。同时，美国住房数据喜忧参半，6月房价月率下降0.1%，预期為上升0.2%，但标准普尔/凯斯-席勒房价指数显示较去年同期上升6.5%，预期為上升6.0%。

在此之前，周一公布的美国耐用品订单数据好于预期，该数据显示7 月份美国耐用品订单大幅增长9.9%，创下2020 年5 月以来的最高值，这有助于让投资者对美国经济放心。

侭管公布了这些数据，但市场对美国利率轨蹟的预期似乎变化不大。根据 CME FedWatch Tool 的数据，联准会在 9 月大幅降息 0.50%的机率仍在35%左右。这大约是联准会主席鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊霍尔（Jackson Hole）发表演讲时发出最明确的减息信号之后的水平。侭管如此，3 个月美国公债殖利率周三仍在上升，而更长期限的债券殖利率则在走低，这可能表明债券交易商对联准会将大幅削减 0.50%的利率并不抱有信心。如果发生这种情况，黄金将从中受益，因為作為一种无息资产，利率下降越多，黄金往往会上涨。

现在，交易员们将目光投向联准会青睐的通膨指标--周五公布的个人消费支出（PCE）物价指数，以更清晰地了解联准会的利率走向。周四公布的美国第二季国内生产毛额（GDP）第二次预估数据可能会影响市场预期，而周三仅有亚特兰大联邦储备银行主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）发表评论。英伟达（NVDA）的财报将在盘后公布。

道明证券（TD Securities）高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）表示，对于试图抬高金价的黄金多头而言，极端规模的多头定位仍然是一个问题。

道明证券高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）表示："我们的宏观基金黄金持仓量指标目前处于新冠疫情最严重时期的最高水平。这一标誌著2019年9月创下的局部高点，以及先前2016年7月创下的高点，"Ghali说。

"下行风险现在更加强烈。这艘船很拥挤。事实上，几乎没有像今天这样拥挤。你在救生艇上有位置吗？ ”

技术分析：黄金再度测试2,530 美元高点后回落

黄金（黄金/美元）在重新测试 2,530 美元水平后回落。整体而言，黄金仍在旧区间上方盘整。侭管近期有所停顿，但黄金仍处于短期上升趋势中，鉴于 "趋势是你的朋友"，这有利于多头而非空头。

黄金/美元4 小时图

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8 月 14 日突破了区间（类似于不完整的三角形形态），并将上行目标定在 2550 美元附近。计算方法是将区间高度的 0.618 斐波那契比率推高。根据技术分析原理，该目标是突破后的最低跟进预期。

如果突破 2,531 美元的 8 月 20 日历史高点，则将确认金价继续走高，达到 2,550 美元的目标。

反之，如果跌回区间内，则会否定上行的预期目标。如果日缐收盘价低于 2,470 美元（8 月 22 日低点），则将确认这一走势。这将改变黄金的走势，使短期上升趋势受到质疑。

不过，从中长期时间框架来看，黄金正处于广泛的上升趋势中，这进一步支持了贵金属的整体看涨前景。