金价回档的可能性增加 - 道明证券

道明证券（TDS）高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）指出，联准会很有可能在未来几周内降息，这一点眾所周知。他说，这种情况有利于黄金，但出现回档的可能性与日俱增。

黄金的下行风险较强

我们对宏观基金在黄金上的定位进行了评估，目前处于大流行最严重时期的最高水平。这一红旗标誌著2019年9月以及此前2016年7月创下的当地高点。与此对应的是，这批基金的极端空头定位标誌著 2018 年和 2022 年的低点。

这次，CTA 也是最大多头，上海交易员的净多头也已逼近历史高点。阿尔戈斯在白银方面也很脆弱，大多数价格情境都指向地平缐上的抛售活动，除非突破31.5美元/盎司上方。

这种情况与年初的二元定位截然相反，正是年初的二元定位帮助黄金驶向目前的历史高点。现在的下行风险更强。船上拥挤不堪。事实上，几乎没有像今天这样拥挤。你在救生艇上有位置吗？