墨西哥比索因地缘政治关切而走低

• 由于中东冲突升级导致避险情绪升温，墨西哥比索在主要货币对中走低。
• 日圆走强导致的套利交易资金外流也是进一步的不利因素。
• 从技术上看，美元/墨西哥比索在上升通道内回调。

周一上午，墨西哥比索（MXN）在交易量最大的货币对中下跌了约0.5%，因為交易员们在周末休息后回到了办公桌前。

以色列与真主党之间的流血冲突导致中东局势升级的担忧正在对包括墨西哥比索在内的高风险资产构成压力，日圆（JPY）的持续升值表明更多资金从套息交易中流出，而比索一直是套息交易的主要受益者。

墨西哥比索受益于联准会鲍威尔的杰克逊霍尔演讲

联准会主席鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊霍尔银行业研讨会上发表讲话，确认联准会将降息，从而引发墨西哥比索周五出现短暂回升。鲍威尔表示，美国劳动市场明显放缓是降低借贷成本的关键原因。

"鲍威尔说："降息的时机和步伐将取决于传入的数据，"他还说："通膨的上行风险已经减弱，就业的下行风险已经增加。

鲍威尔的言论使美元（USD）货币对走低，因為降息预期对货币是负面的，因為这通常会导致外国资本流入下降。美元/墨西哥比索当天收盘下跌超过 2%。欧元/墨西哥比索和英镑/墨西哥比索也出现下跌，但跌幅较小。

鲍威尔讲话后，其他联准会官员也发表了类似的观点。芝加哥联邦储备银行主席古尔斯比（Austan Goolsbee）在接受彭博新闻社（Bloomberg News）采访时表示，需要关注就业市场的降温，因為通膨率目前正在持续走低。费城联邦储备银行主席 Patrick Harker）表示，联准会需要有条不紊地降低利率，并告诫说，或许应避免任何大步降低利率的做法。

总体而言，墨西哥比索处于下跌趋势中，侭管周五有所回升，但本周结束时其主要货币对仍大幅走弱。墨西哥 8 月通膨数据低于预期、7 月零售销售疲软以及对墨西哥新政府拟修改宪法的影响的担忧重现等一系列因素都被认為是拖累比索的因素。

套利交易资金外流是一个不利因素

套利交易--数年来因外资大量流入而使比索受益--正在平仓，為墨西哥比索增添了另一个不利的背景因素。 这种投资操作涉及交易者藉入低利率的货币（如日圆），以购𧹒高利率的货币（如比索）。

假定汇率不变，交易者将贷款利息与投资收益之间的差额收入囊中。然而，鉴于日圆（JPY）目前走高，而墨西哥比索走低，套利交易的利润不如以往，这导致资金从墨西哥比索流出。

比索在套利交易中受欢迎的部分原因是墨西哥的利率相对较高。这些利率由墨西哥银行（Banxico）制定，在 2023 年达到 11.25% 的峰值。不过，该银行此后两度将利率下调 0.25% 至 10.75%。

8 月份，墨西哥银行出人意料地将利率下调了 0.25%。然而，上周公布的Banxico 8 月份会议纪录显示，这一决定仅以微弱优势达成一致，Banxico 五人董事会中有两名成员投票反对降息。这表明进一步降息可能会推迟或以更缓慢的步伐实施，这对墨西哥比索来说是一个温和的支持性反因素。

在撰写本文时，1 美元可兑换 19.23 墨西哥比索，欧元/墨西哥比索的汇率為 21.52，英镑/墨西哥比索的汇率為 25.40。

技术分析：美元/墨西哥比索在上升通道内回呼

美元/墨西哥比索处于上升通道内的宽阔上升趋势中，整体而言多头优于空头。

然而，经过上周五的下跌后，短期趋势并不明朗，侭管技术面总体看涨，但仍有走软的风险，或许会跌回通道下轨 18.55 附近。跌破 19.00 将确认更多下跌空间。

美元/墨西哥比索日缐图

侭管如此，中长期时间框架的整体趋势可以说是向上的，暗示看涨背景。这很容易刺激市场快速回升，延续 8 月 19 日以来的上涨走势，目标指向通道高点约 20.50。

如果突破 8 月 22 日的 19.53 摆动高点，则将进一步确认上升趋势的延续。